Large-volatility dynamics in financial markets
金融系统中的大波动
报告人:蒋雄飞博士
主持人:许彬 教授
报告时间:2011年9月23日 星期五14:00
报告地点:浙江大学紫金港校区东三312室
主办单位:实验社会科学实验室
联系人:王遵峰
联系方式:13858022895
内容简介:
金融市场中的波动广受关注,因为它与金融危机有着密切的关系,更好的理解大波动的动力学也能更好的规避风险。但是在不同的时间尺度下是否存在不同的大波动动力学行为?若存在,又是什么样的行为?是什么原因导致不同的动力学行为?不同的金融市场下,大波动行为又是否有差别?不同市场对外界刺激的响应方式是否一样?对于这些问题,蒋雄飞博士以中国上证指数和德国DAX指数为例进行分析,提出了新的见解,揭示了中西方证券市场的不同特点。
Large-volatility dynamics in financial markets
X.F. Jiang, B. Zheng and J. Shen
We investigate the large-volatility dynamics in financial markets, based on the minute-to-minute and daily data of the Chinese Indices and German DAX. The dynamic relaxation both before and after large volatilities is characterized by a power law, and the exponents p± usually vary with the strength of the large volatilities. The large-volatility dynamics is time-reversal symmetric at the time scale in minutes, while asymmetric at the daily time scale. Careful analysis reveals that the time-reversal asymmetry is mainly induced by exogenous events. It is also the exogenous events which drive the financial dynamics to a non-stationary state. Different characteristics of the Chinese and German stock markets are uncovered.
报告人简介:
蒋雄飞目前在浙江大学物理系理论物理专业攻读博士学位,导师为郑波教授,主要从事金融物理方面的研究。前期的工作主要包括在金融市场中的大波动的动力学研究;金融市场中板块效应,尤其是子板块效应与反关联的研究;郑波小组首次发现中国金融市场中存在着反杠杆效应,这与西方市场普遍存在的杠杆效应有着明显的不同,并深入研究了杠杆与反杠杆效应的形成机制。